Ffinance - книги о бизнесе и финансах » экономика

Российский рубль ждет новая девальвация?

max — Fri, 07 Oct 2011 13:33:24 +0000

Экспертное интервью от 07.10.2011
В начале осени рубль резко упал как по отношению к доллару, так и к евро. Неудивительно, что дальнейшее развитие событий сегодня интересует практически каждого. Что ждет российский рубль? Куда стоит вкладывать средства? Что будет с российской экономикой? Такие вопросы мы слышим все чаще. Своим видением ситуации с нами поделился Владислав Митяшин, ведущий аналитик компании «FreshForex».
— Что сейчас происходит с рублем и чего ждать от нашей экономики?
— За последний месяц курс российского рубля резко ослаб по отношению к большинству основных валют. И ладно бы, если бы он ослаб по отношению к доллару, но он также стремительно упал и по отношению к евро. Евро, в свою очередь, сильно упал на валютном рынке против доллара. Доллар и евро были своего рода индикаторами и имели обратную корреляцию по отношению к рублю. Однако не так давно эта ситуация изменилась.
А что же говорят по этому поводу представители действующей власти? Так, по мнению замглавы Минэкономразвития Андрея Клепача, курс рубля был завышен «процентов на 10, как минимум». Неужели решили подкорректировать? А, по словам первого замглавы ЦБ РФ Алексея Улюкаева, в течение августа Центробанк практически не вмешивался в ситуацию на валютном рынке. Из его слов понятно, что, все-таки, немного вмешались в ситуацию в августе, но что же тогда произошло в сентябре?
Ранее Алексей Улюкаев отмечал, что к изменению курса валют надо относиться спокойно. «Нас все время убеждают, что укрепление является большой проблемой, сейчас, когда укрепление сменилось локальным ослаблением, это тоже, оказывается, большая проблема. Что бы ни происходило на рынках, в глазах наблюдателей все является проблемой. К этому надо относиться спокойно и сдержанно. Это не проблема, это рынок», — говорил он в интервью агентству «Интерфакс» в середине августа.
Однако давайте вспомним панику 2008 года, когда рубль также начал резко слабеть, что вызвало тревогу инвесторов и простых россиян. Именно тогда ЦБ, своим волевым решением установил, что бивалютная корзина (суммарно две резервные валюты — доллар и евро) не будет превышать 41 рубль. И ведь ЦБ сдержал не только обещание, но и курс рубля не позволил сильно ослабить.
Если помните, еще в июле, о возможности ослабления курса рубля из-за быстрого роста импорта, предупреждали эксперты «Центра развития». Однако, по их мнению, плавная девальвация может произойти и раньше.

— То есть что рубль девальвируют? Кто? Зачем и почему?
— С учетом ряда предположений, в том числе, что стоимость импорта со следующего года будет расти темпами 30% год к году, сальдо счета текущих операций уже во втором квартале 2012 года снизится до уровня менее 1% ВВП, после чего Банк России (как показала практика) может пойти на плановую, управляемую или ограниченную девальвацию рубля. «В противном случае, Банку России нужно будет пойти на снижение своих резервов, от чего не сможет спасти ни стабилизация неторгового сальдо (нулевые темпы роста), ни переход нефтяных цен на уровень $115. Получается, что как новому, так и старому президенту и его команде сразу после инаугурации предстоит решать ключевой вопрос — как преподнести населению неизбежную девальвацию рубля», — считает эксперт «Центра Развития» Сергей Пухов.
Итак, рубль решили ослабить. Во имя чего? Если посмотреть на мировой финансовый рынок, то почти все ведущие страны стремятся к тому, чтобы национальная валюта стала дешевле. Японцы «плачут» от крепкой йены, у Швейцарии лопнуло терпение, и она в одностороннем порядке ослабила франк, привязав его к стоимости евро, причем, чтобы курс был не дороже 1.2 франка за евро. В чем причина того, что большинство стран желают видеть свою национальную валюту дешевле?
Ответ прост: борьба за рынок сбыта. Крепкая национальная валюта препятствует экспорту, то есть товары государств с крепкой валютой снижают конкурентоспособность страны. Если бы автомобили одного класса стоили одинаково, какой бы вы выбрали: японский, американский, немецкий или российский? Смешно, не правда ли?
Существует прямая зависимость между стоимостью валюты и количеством экспорта. А чем больше страна экспортирует, тем лучше счет её платежного баланса, тем меньше ее бюджетный дефицит. Значит и не стоит остро вопрос о проведении мер бюджетной экономии, и населению страны при грамотной политике руководства дышать будет легче.

— То есть, валютные войны ведутся давно и с переменным успехом, почему?
— Ну, во-первых, у всех разные возможности и, если доллар — мировая резервная валюта, то США и заказывает музыку. Япония после мартовского землетрясения, цунами и трагедии на атомной станции «Фокусима» обратилась за помощью к странам Большой Семерки с целью проведения совместной интервенции, чтобы ослабить йену, которая угрожает и без того ослабленной экономике. Да, интервенцию провели, но как? На 90% это сделала сама Япония, а другие страны сделали вид, что проводили и быстренько отчитались сколько они на это потратили. И где сейчас йена? Укрепилась до новых исторических максимумов против доллара США и по отношению к евро, фунту и другим валютам. Почему? Все та же пресловутая конкуренция. Логика проста: зачем мне помогать японцам, когда у меня свои проблемы?

— Так что, для нашей экономики слабый рубль — благо? Рубль падает, американская валюта достигла двухлетнего максимума. Доллар торгуется на уровне 32,20, евро подорожал до 43,40. Чего ожидать от такого удешевления рубля?
— Да, если говорить объективно, для нашей экономики слабый рубль — это благо. Но не настолько, как для развитых экономик, в отличие от них мы — экспортеры сырья, а не готовой конкурентоспособной продукции.
Еще перед тем, как рубль стал слабеть, некоторые экономисты высказывали мнение (случайно ли?), что рубль должен быть процентов на 10 или даже 30 слабее, чем сейчас, чтобы «российская экономика чувствовала себя более комфортно». По их мыслям, именно тогда мы сможем вытеснить некачественный импорт и дать отечественному производителю что-то сделать.

— До какого предела прогнозируется падение рубля?
— Если учесть, что бивалютная корзина, по заявлению ЦБ, не может быть дороже 41 рублей, то потолок для укрепления доллара составляет примерно 35 рублей, для евро — 45 рублей (по 50 копеек остается в резерве). Это нормально, учитывая, что мы все больше интегрируемся в мировую экономику. Курс нашей валюты официально объявлен свободно конвертируемым, хотя таковым и не является. Центробанк старается сдерживать его колебания.
Колебания курса национальной валюты заставили россиян вспомнить слово «девальвация». Рубль слабеет по отношению к доллару с конца лета и докатился уже до уровня 2009 года. За последние дни курс национальной валюты успел снизиться на три процента, оказавшись на годовом минимуме. При этом, средний курс доллара, заложенный в прогнозе Минэкономразвития на 2011 год составлял 28.60 рубля за доллар, на 2012 год — 28.70.
Банкиры поговаривают о крупных скупках валюты институциональными клиентами, предпринимаемыми для того, чтобы снять недостаток ликвидности. Ситуация с дешевым рублем удобна для экспортеров. В предвыборный период курс рубля от сильных перепадов будет держать ЦБ, а в свободное плавание и к девальвации в 20—25% его отпустят после марта 2012 года, — считают они.
К слову сказать, падает не только российский рубль, но и многие валюты развивающихся стран, так, например, индийская рупия достигла минимумов 2009 г. до 49.60 за доллар.
Есть и еще один момент, о котором молчат российские комментаторы, но обсуждают западные СМИ. Например, в газете «Wall Street Journal» была опубликована статья о том, что возвращение Владимира Путина в президенты России в следующем году осложнит отношения Москвы и Вашингтона и поставит под угрозу достигнутые соглашения по сокращению вооружений. Ставки высоки для нефтяной подпитки экономики России. Политика также может внести значительные коррективы в поведение валют.

— Какие выводы делают из сложившейся ситуации валютные аналитики?
— Ситуация такова, что сегодня рост спроса на импортные технологии и товары народного потребления опережает способность платить за них, создавая дефицит текущего счета в течение ближайших трех лет. В ближайшее время правительство столкнется с необходимостью принимать болезненные и непопулярные решения. Цены на нефть, как ожидается, упадут в условиях нынешнего глобального спада. Что бы ни говорили российские эксперты, но российский рынок очень зависим от иностранных инвестиций и с 2008 г. мало что изменилось. Если в списке «Форбс» появляются российские миллиардеры, это еще не значит, что мы можем влиять на мировые потоки.

— Что же делать в такой ситуации простым гражданам?
— Лично я всегда предлагал диверсификацию, то есть «не класть все яйца в одну корзину». В связи с тем, что валюты постоянно дорожают и дешевеют, если вы имеете сбережения, то часть их можно хранить в рублях, часть в валюте — причем около 40% в долларах, а 60% в евро, так как большую часть времени рубль синхронен с евро, а не с долларом. Еще лучше, если вы сами можете торговать валютой через брокеров, которые предоставляют такую возможность и нормальные для этого условия.
Когда возникают периоды нестабильности, главное — это постараться не брать кредиты, тем более валютные и долгосрочные. Хранение «в чулке» также не приветствуется. Деньги должны работать, только тогда резкое изменение курса валюты может быть компенсировано за счет оборота средств.

Similar Posts:

FOREX: Прогноз на октябрь

max — Wed, 05 Oct 2011 13:56:44 +0000

Осень на мировых фондовых и валютных площадках началась в нервозной атмосфере. Августовский тренд снижения фондовых рынков продолжился, и инвесторы активно выводили средства в защитные инструменты, прежде всего, долларовые. Доходность по десятилетним казначейским облигациям США крепко закрепилась ниже 2% и сейчас составляет 1,9% годовых.

Несмотря на ожидания инвестиционного сообщества, ФРС не стала анонсировать третий раунд
количественного смягчения, сообщив о программе «Твист». Регулятор намерен ежемесячно до
конца июня 2012 года тратить по $10,5 млрд. для выкупа долгосрочных долговых обязательств,
при этом Федрезерв намерен продавать краткосрочные казначейские ноты, что должно
снизить эффективную кредитного ставку и, как следствие, разморозить рынок недвижимости и
потребительскую активность в США.

Но, если вспомнить, что в 60-е годы прошлого века ФРС уже проводила «Операцию Твист», и
тогда это не сработало, можно предположить, что не сработает и сейчас. Скорее, предпринятые
меры – это ничто иное, как попытка попридержать главный козырь (QE3) в рукаве до худших
времен, например, перехода экономики США в состояние рецессии – ведь традиционных мер
стимулирования в виде снижения процентной ставки у Банка уже не осталось (хотя давно всем
понятно, что эффективность монетарных методов стимулирования сомнительна).

Радостного, конечно, во всем этом мало. Ведь если мир бежит от рисков – это значит, что
экономика далека от стабильности, и явно есть поводы для беспокойства. Все эти предположения
небезосновательны. Мало того, что официальная статистика свидетельствует о том, что мировая
экономика все ближе подбирается к очередной рецессии, так еще и правительства ведущих стран
предпринимают недвусмысленные шаги с целью стабилизации ситуации.

Рынок труда в США и ЕС продолжает вызывать серьезное беспокойство. Уровень безработицы
в крупнейшей мировой экономике составляет 9,1%, а в еврозоне 10%. Критическая ситуация на
рынке труда возникла в Греции и Испании, где показатель вырос до рекордных 16% и 21,2%. Это
чревато не только замедлением темпов восстановления экономик развитых стран, но и всплеском
социального недовольства. Мы уже сейчас наблюдаем масштабные демонстрации в Греции
против предпринимаемых властям мер по снижению бюджетного дефицита путем сокращения
социальных расходов.

Впервые с 1978 года Швейцарский национальный банк установил привязку курса национальной
валюты, на этот раз к евро, на уровне 1.20 и заявил, что будет решительно защищать этот
целевой уровень, если потребуется, осуществляя покупки иностранной валюты в неограниченных
количествах. Мера это была вынужденная, поскольку беспокойство по поводу долгового кризиса
еврозоны стимулировало укрепление национальной валюты, которое самым негативным
образом сказалось на экспорте и экономике страны в целом. Сейчас вопрос в том, хватит ли у
Швейцарии средств на столь радикальные меры, ведь опасения по поводу здоровья мировой
и, в частности, европейской экономики будут провоцировать попытки инвесторов спрятать свои
средства в более безопасных активах.

Надо сказать, что стабильность экономики еврозоны как раз вызывает очень большие сомнения.
Проблема распространения долгового кризиса по-прежнему весьма актуальна. А Греция
остается в центре всех слухов, так как вероятность ее банкротства все возрастает. Естественно,
что это дестабилизирует финансовый сектор. В общем-то ситуация настолько серьезна, что
даже Ж.К. Трише, который ранее проявлял стабильно агрессивный настрой, вынужден был
заявить, что не исключает возможность эмиссии евробондов, обеспеченных золотом, чтобы
привлечь инвесторов. Очень серьезное высказывание, тем более, что подобный исход исключать
полностью не стоит, поскольку никому пока не известно, как долго Германия и Франция своей
стабильностью смогут поддерживать стабильность всего региона. В частности, над Италией
уже висит дамокловым мечом угроза понижения рейтинга (а если еще учесть, что в конце
месяца агентства Fitch Ratings и S&P понизили рейтинг Новой Зеландии – довольно стабильной
страны с хорошими перспективами роста, чего уж говорить про более слабых). Ну и кроме

всего прочего, экономическая статистика тоже очень далека от оптимистичной (темпы роста
замедляются и пересмотренные данные за второй квартал (+1.6% г/г) оказались даже чуть ниже
предварительной оценки (+1.7% г/г) – это слишком медленно).

Единственной ложкой меда в бочке с дегтем было объявление о совместной операции ЕЦБ,
ФРС, ШНБ, Банка Англии и Банка Японии, которая позволит решить проблемы с ликвидностью у
европейских банков. ЕЦБ заявил о предоставлении европейским банкам долларовой ликвидности
в рамках трех кредитных операций сроком на три месяца, что обеспечит их достаточным
количеством американской валюты до конца года. Она будет проводиться параллельно с другими
операциями по обеспечению ликвидности, которые ЦБ начал ранее.

Несмотря на то, что на рынке время от времени появлялись слухи о том, что фунт может влиться
в ранг валют-убежищ (в силу того факта, что Великобританию проблема долгового кризиса, в
общем-то, не затрагивает), он понес существенные потери – ни много, ни мало, а 9 фигур (хотя
часть потерь все же смог впоследствии отыграть) – вслед за своим общеевропейским коллегой
на фоне бегства из рискованных активов. Если сравнивать экономику страны с американской и
европейской, то она выглядит чуть лучше. Но все же это только на первый взгляд. Если копнуть
чуть глубже, то это благополучие, скорее, фантом и по сравнению с предыдущим месяцем
ситуация практически не изменилась. Темпы роста по-прежнему остаются достаточно низкими,
а инфляция более чем в 2 раза, превышает целевой уровень Банка Англии. Естественно, что все
это серьезно связывает руки МРС в принятии решений о введении стимулирующей монетарной
политики. Падение розничных продаж, резкий рост уровня безработицы, спад в секторе
обрабатывающей промышленности, замедление деловой активности в сфере услуг – все это
просто вопиет о том, что программу количественного смягчения просто необходимо расширять
поскольку альтернативы просто нет. Но пока Комитет таких шагов не предпринимает (хотя, может,
это и правильно, поскольку эти меры если и приносят результат, то только временный, маскируя
болезнь, а не излечивая от нее).

Прогноз на октябрь

В ближайшие месяцы для единой валюты настанет момент истины, – выдержит ли еврозона
долговой кризис в Греции и других странах Южной Европы. Продолжающееся проблемы
с финансированием долга в странах периферийной Европы, так называемых станах PIIGS
(Португалия, Ирландия, Италия, Греция и Испания) подрывают доверие инвесторов к евро. Тем
не менее, фундаментальные факторы, на наш взгляд свидетельствуют о том, что евро имеет
шансы вырасти к концу четвертого квартала. Согласно нашей модели, в которую мы заложили
динамику уровня потребительских цен, ВВП, сальдо текущего баланса, уровень промышленного
производства в еврозоне и ретроспективное скольжение пары EUR/USD в зависимости от этих
факторов за последние 12 лет, основная валютная пара может до конца четвертого квартала
достичь уровня 1,4337 по отношению к доллару США.

Несмотря на критическую ситуацию с финансированием долга в ряде стран еврозоне, прежде
всего в Греции и Италии, уровень устойчивости экономики ЕС остается крайне высоким. По
результатам 2011 года мы ожидаем совокупный рост экономики еврозоны в размере 1,1%. В
тоже время экономика проблемной Греции сократится в текущем году на 5%. Ситуация в Италии
не столь проблематична, Во втором квартале ВВП страны вырос на 0,8%, по результатам года
ожидаем позитивную динамику на уровне 0,5%. Таким образом, по мере разрешения проблем в
Греции, давление на единую валюту будет ослабевать. Более того, уровень инфляции в еврозоне
будет оставаться комфортным, на начало сентября потребительские цены в еврозоне выросла на
2,5%. Росту курса евро могут также способствовать продолжающиеся меры по стимулированию
экономики США, в результате которой доходность по американским облигациям с высокой долей
вероятности будет находится на низких уровнях, что может означать рост курса евро и снижение
курса доллара США.

На текущий момент евро получает временную поддержку со стороны итогов голосования по
вопросу утверждения расширения EFSF (законопроект уже ратифицировали Австрия, Германия,
Словения, Бельгия, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Испания, Франция и Финляндия). А,

если учесть, что в Германии большинство членов коалиции Меркель поддержали предложение,
то вполне можно ждать, что дальнейшие законопроекты по оказанию помощи странам, терпящим
бедствие, смогут проходить беспрепятственно. Но сохранить оптимизм от этого решения не
удастся. Тем более, что у общеевропейской валюты есть серьезный фактор риска в виде угрозы
дефолта Греции. Если к середине октября она не получит очередную дозу финансовых вливаний,
то дефолт по части ссуд обеспечен. И, вероятно, это станет самым настоящим началом второй
волны кризиса – ведь появятся новые системные риски. Естественно, что под влиянием подобных
событий евро может снова протестировать поддержку 1.34, а в случае ее прорыва уйти к уровню
1.31. Но, скорее всего, дабы избежать распространения болезни, средства в очередной раз будут
выделены (тем более, что Парламент Греции все-таки принял долгожданный пакет мер жесткой
бюджетной дисциплины, включающий, в том числе и вызвавшее много ожесточенных споров
повышение налога на жилье, которое планируется реализовать посредством повышения тарифов
на электричество). В этом случае возможен краткосрочный всплеск спроса на рискованные
активы, но выше сопротивления в 1.40 евро в октябре евро подняться вряд ли удастся. Впрочем,
согласно нашим прогнозам в ноябре-декабре евро будет находится в фазе удорожания.

Еще один сюрприз мы можем получить и со стороны ближайшего заседания Управляющего
совета ЕЦБ. Примечательно оно тем, что станет последним перед тем, как глава Центробанка
Жан Клод Трише покинет пост. Учитывая складывающуюся ситуацию и его более миролюбивые
комментарии, а так же то, что один из наиболее агрессивных членов Центробанка Штарк ушел
в отставку, не исключено, что Банк пойдет на снижение ставки от уровня 1.5%. Хотя, возможно,
так быстро признавать свои ошибки Трише не станет и предоставит возможность исправлять их
своему преемнику Марио Драги, которому придется действовать очень решительно в случае, если
ускорятся темпы спада в экономике, или долговой кризис в еврозоне вырвется из-под контроля.
Тут уж будет не до реверансов придется либо снижать ставку на 50 базисных пунктов, либо
возобновлять практику предоставления банкам неограниченной ликвидности по фиксированной
ставке и на продолжительный срок. Поэтому держим руку на пульсе экономической статистики.

Слабые данные из США, скорее всего, также не пойдут на пользу европейцам, поскольку
спровоцируют очередную волну бегства от рисков. Основное внимание, бесспорно, будет
приковано к отчету по рынку труда и темпам роста экономики в третьем квартале (если
показатель уйдет ниже 1% в годовом соотношении, это станет весьма сильным разочарованием
для рынка).

В подобных условиях фунт также может оказаться под давлением. И это далеко не единственный
фактор риска. Несмотря на то, что кризис в еврозоне и новые признаки замедления
роста глобальной экономики усиливают нисходящие риски для инфляции, ее снижения в
Великобритании пока не произошло. А это значит, что у МРС все еще связаны руки. Поэтому,
если на ближайшем заседании Комитет все же примет решение о расширении программы
количественного смягчения на 50 млрд. ф.ст., как это предлагает Поузен, фунт может понести
ощутимые потери. Дело в том, что такое решение будет означать, что в спаде в экономике Банк
Англии видит куда большую угрозу стабильности, нежели в растущих ценах. Вполне естественной
реакцией может стать тестирование фунтом уровня поддержки 1.5340 и продолжение
нисходящего движения к отметке 1.5070. И, даже если монетарная политика будет оставлена без
изменений, свои коррективы может внести публикация Протокола заседания МРС. Тут все будет
зависеть от расстановки сил в комитете. Если к Поузену присоединятся еще хотя бы 1-2 голоса,
британец также может понести потери.

Иена уже почти 2 месяца удерживается в пределах неширокого диапазона (76.20 – 77.80) и,
скорее всего, так будет продолжаться до тех пор, пока Банк Японии не предпримет тех же шагов,
что и Швейцарский Национальный Банк. Даже в том случае, если инвесторы начнут активную
скупку валют – убежищ, вряд ли иена сможет продемонстрировать активный рост. Дело в том,
что высокий курс национальной валюты и без того мешает восстановлению экономики после
мартовского землетрясения. Поэтому, уход валюты ниже уровня поддержки 76.00 может
спровоцировать интервенцию со стороны ЦБ и в этом случае можно ждать подъема валюты к
уровню 80.00. Продолжающиеся сигналы слабости в розничном секторе (обусловленные, видимо,

тем, что на расходах населения сказываются ожидания скорого повышения налогов, о котором
заявила демократическая партия Японии) и отрасли обрабатывающей промышленности могут
ускорить шаги Банка Японии по дополнительному стимулированию экономики. Страна планирует
потратить более 19 трлн. иен в ближайшие пять лет, чтобы восстановиться после ужасной
природной катастрофы. Хотя власти уже утвердили два пакета помощи на сумму 6 трлн. иен,
экономика замедляет темпы роста в течение трех кварталов подряд. А это значит, что собственных
причин для укрепления у валюты нет.

Андрей Диргин, Ирина Рогова, FOREX CLUB

Similar Posts:

Газпром. Новое русское оружие

max — Tue, 08 Jun 2010 19:42:59 +0000

Газпрома, его газа и его труб все опасаются, Газпромом, его газом и трубами все восхищаются, всё это отвлекает от вопроса – а как Газпром организован?
Что это – приспособление для перекачки газа или живой организм?
В каком состоянии в настоящий момент это главное оружие находится, что ковали Берия и Хрущев, чем обучались пользоваться Брежнев и Косыгин и что Черномырдин и Вяхирев передали в руки Путину?
На самом ли деле оно проржавело?
Возможно ли предпринять попытку его разобрать и рассмотреть?

Книга про Газпром это по сути книга про Российскую Федерацию. Авторы изучали страну через извилистую газпромовскую трубу и знали, что если вдруг данная труба на неком участке собственной истории повернула не туда куда она повернула, наша держава бы была совсем иной.
Смотрите так же Gs-ks.ru: радиаторы отопления.

Скачать книгу в fb2 формате http://depositfiles.com/files/mvtphggyn

Similar Posts:

Экономика. Булатов

max — Mon, 29 Mar 2010 16:17:39 +0000

Свежее, 3 издание общеизвестного учебника по экономике. Кроме обновленного практического материала в предлагаемом издании увеличен раздел `Корни финансовой теории` и теоретические аспекты основной массы лидеров. Помимо всего этого, в нем есть отражение свежих реалий отечественной жизни в направленности становления крупного хозяйства. Для учащихся, учителей, аспирантов, слушателей финансовых Институтов и факультетов.

Год: 2003
Наименование: Экономика
Авторы: Булатов А. С.
Издательство: ЭкономистЪ
Страниц: 663
Формат: doc
Объем: 10,5 mb

Скачать с:
Uploadbox
Uploading
Depositfiles

Similar Posts:

Гибель империи. Егор Тимурович Гайдар

max — Mon, 25 Jan 2010 15:45:04 +0000

Книга известного политика Егора Гайдара о решении задач, с какими сталкиваются авторитарные режимы в поли этнических странах, чья экономика находится в зависимости от случайных расценок на топливно-энергетические ресурсы. Данная тематика актуальна и для прогресса Российской Федерации. Задача книги это попытка прояснить, какие промахи, допущенные Советским Союзом, не надо цитировать при управлении страной из эпохи в эпоху.
Для широкого круга читателей, интересующихся политикой и экономикой нынешней Российской Федерации.

Формат rtf

Размер 2.5 МБ

Скачать книгу

Similar Posts:

Управление проектами

max — Tue, 03 Nov 2009 18:04:23 +0000

Здесь рассмотрен комплекс, в совокупности составляющий дисциплину — «управление проектами» (Project Management).
Использованы приемы, обеспечивающие эффективное усвоение читателями книги: практика, упражнения, анализ и др.
В конце каждой главы даются доп. литература резюме и контрольные вопросы.
Автор: И.И. Мазур, В.Д. Шапиро
Название: Управление проектами
Формат:PDF
Размер:10.5 MB

знакомство с миром управления проектами

разработка проекта

функции управления проектами

подсистемы управления проектами

Скачать «Управление проектами»

Similar Posts:

Сетевой маркетинг для чайников.

max — Tue, 09 Jun 2009 14:09:04 +0000

Наименование: Сетевой маркетинг для «чайников» Создатель: Зиг Зиглар, Джон П. Хейз Эксклюзивный издатель: Диалектика Год: 2005 Страниц: 400 Вид: djvu Объем: 14 Mb Добротность: ниже среднего Серия или Выпуск: Для «чайников» Язык: пер. с англ.

Во всем мире сетевой маркетинг может помочь людям достичь экономического благосостояния. Но как вынудить его переключиться на вас? Книга сетевого маркетинга Зиг Зиглар сообща с Джоном П.Хейзом поведают, какие шаги надо предпринять, дабы реализовать себя в сетевом бизнесе, увеличить свой заработок, заинтересовать дистрибьюторов и достичь достойного места на ниве предпринимательства.
Книга Сетевой маркетинг для «чайников» может помочь вам отделаться от предубеждений в отношении сетевого маркетинга и взять в толк, что это в некоторой мере прогрессивная экономика.

Скачать «Сетевой маркетинг для «чайников»»

Приобрести на Ozon.ru

Similar Posts:

Барак Обама. Дерзость надежды (Аудиокнига).

max — Tue, 09 Jun 2009 14:08:07 +0000

Куда идет Америка и что она сумеет продавать на следующий день, сообщает в собственной аудиокниге Барак Обама, человек, коий 4 ноября 2008 года стал президентом Соединенных Штатов.

Эталоны и значения, коие привели его в социальную жизнь, глобализация, экономический упадок и пути выхода из него, внутренней и внешней образ политического деятеля Соединенных Штатов, Российская Федерация и отношения с ней – вот небольшая доля аспектов, о коих рассуждает Обама.

Почти все приверженцы Барака Обамы заявляют о том, что на их выбор повлияла непосредственно книга Обамы «Audacity of hope». На российский язык слово audacity переводится, как доблесть, храбрость, смелость, мужество, наглость, дерзость или наглость. Но я бы перевел наименование книги Обамы, как «Наглость ожидания». 46-летний сенатор от Иллинойса выделяет американцам надежду – нахальную, наивную надежду на то, что они имеют все шансы лично влиять на перемены в стране.

Год: 2008
Создатель: Барак Обама / Barack Obama
Уникальное наименование: The Audacity of Hope

Similar Posts:

MBA Start. Модуль 3 Общий менеджмент. 3.2. Человек в организации. Функция мотивации (Видео).

max — Tue, 02 Jun 2009 11:34:39 +0000

Наименование: MBA Start. Модуль 3: Единый менеджмент
Столичная Бизнес Школа
Год выпуска: 2007
Российская Федерация
Вид материала: Видео семинары + тетради
Вид носителя: DVDRip
Объем: 488 Мб
Длительность: 02:14:55

Степень Master of Business Administration – профи бизнес-администрирования – более популярная и известная академическая степень в сфере управления бизнесом. Это квалификационная степень в менеджменте, подтверждающая присутствие у его владельца управленческих умений.
Программы МВА призваны дать слушателю групповые знания в базовых областях: менеджменте, праве, финансах, экономике, психологии, умениях личной производительности.
План MBA Start разработан существующими экспертами рынка, основными тренерами и преподавателями с гигантским навыком в подобном образовании. За 2 года подготовки учебной программы в её создании участвовали больше 278 практиков, 57 основных отечественных тренеров. Отечественные фирмы дали для учебной программы собственные бизнес-кейсы и примеры из отечественной практики.

Similar Posts:

Джонстон Дж. Эконометрические методы.

max — Tue, 02 Jun 2009 11:27:29 +0000

Джонстон Дж. Эконометрические способы (Книга)

Создатель: Джонстон Дж.
Эксклюзивный издатель: Статистика
Страниц: 444
Язык: российский
Вид: DJVU
Объем: 3,4 мб

Это специальное регулярное пособие по эконометрическим методам. Читатель обнаружит в ней практически все весомые итоги, полученные в теоретической эконометрии.
Книга интересна для учителей, аспирантов и учащихся ВУзов экономических институтов, а помимо прочего для фактических сотрудников, занимающихся решением определенных экономических задач.

Скачать «Эконометрические способы»

Similar Posts:

Буренин А.Н. Хеджирование фьючерсными контрактами Фондовой биржи РТС.

max — Mon, 25 May 2009 18:03:34 +0000

Наименование: Хеджирование фьючерсными договорами Фондовой биржи РТС
Создатель: Буренин А.Н.
Вид: DjVu
Объем: 44.4 мб

Книга, коию вы держите в руках, считается первым в РФ фактическим пособием по страхованию инвестиций на российском фондовом рынке с поддержкой фьючерсов. В этом издании 1-н из наилучших отечественных авторов по фондовому рынку А. Н. Буренин подробно описывает методологии хеджирования, имеющие примеры, базирующиеся на настоящих инструментах срочного рынка Фондовой биржи минувшего периода. Уникальность книги заключается в том, что она ориентирована не исключительно на начинающих, но и на специалистов, коие желают отчетливо разобраться в методологиях хеджирования с применением фьючерсов на настоящих случаях.
В настоящее время рынок быстрых сделок – самый динамично развивающийся сегмент экономического рынка Российской Федерации. В 2007 г размер торгов на рынке FORTS возрос практически в 3 раза (на 177,4% в руб.) по сравнению с подобным признаком 2006 года и достиг собственного рекордного потенциала. Количество сделок возросло в 2 раза. Всего с поначалу года на срочном рынке было заключено 11,7 млн. сделок с 144,9 млн. договорами на совместную сумму 7,5 тр. руб.. Сейчас линейка инструментов, представленная на срочном рынке ФОРТС, считается наиболее широкой в Российской Федерации. Это 63 вида договоров, из коих 44 фьючерса и 19 опционов. Все договоры популярны у инвесторов.

Similar Posts:

Управление знаниями.

max — Fri, 15 May 2009 16:48:52 +0000

2001 г., Томас М., Коулопоулос, Карл Фраппаоло, Copyright, ЗАО «Документум Сервисиз», Высокий старт, PDF, 120 с., 1.3 Мб

Способность управлять общими багажами знаний, личным опытом и навыками ваших сотрудников пособляет фирме разрешать сложные вопросы, каковые ставит конкурентный сегмент соответствующего рынка. Что есть знания, насколько можно устроить сбор и трансляцию совместных знаний, что за технологии позволят разрешить задачу управления запасами знаний, каким образом вынудить сотрудников делить личный опыт между коллегами, какому человеку доверить руководство наиболее ценными активами фирмы — на такие и многие другие вопросы вы увидите ответы в этой книжке. Своим личным опытом в сфере управления запасами знаний с вами поделятся извесные специ данной сферы, начальники успешных предприятий и известные гуру. Их консультации позволят вам не только постичь суть менеджмента знаний, но и создать систему в вашем учреждении. Данная книжка также будет любопытна бизнесменам, главам, менеджерам, старающимся идти в ногу с качественными направлениями в экономике и предпринимательстве.

Similar Posts: